新材料，项为方向，围绕自给率和下游产业增长寻找机会新材料的核心特征是新和小要成长为大企业，就要得益于其优秀的业绩和下游产业的成长，成为大的单一产品，或者专注于成为某项技术的平台公司未来，自给率上升带动的电子化学品，低碳经济带动的电池材料，传统原材料深加工有望成为市值大公司最集中的领域

电子化学品:向国内行业的全球转移推动了配套产品的国产化半导体材料方面，国家统计局数据显示，2021年1—8月，集成电路累计产量2399亿片，累计出口2067.6亿片行业保持高速增长态势DRAM市场价格持续走低，NAND价格本周止跌回升代工厂方面，自8月份以来，共有7家原厂宣布涨价，预计Q3，Q4晶圆厂的代工厂成本将继续上涨显示材料方面，8月份价格继续环比上涨，但涨幅放缓，电视显示面板终端需求疲软8月份，出货量和价格呈下降趋势

新能源化工:原材料成本大幅上升，供需缺口持续拉大锂电池材料方面，近期锂电池相关材料行业库存持续偏低，产品基本保持满产满销状态而下游需求并未减少，产能缓慢攀升，现货供应持续紧张此外，本周下游对黄磷限产影响有望缓解，核心是基于需求侧双控影响评估但目前黄磷价格高企的影响逐渐传导至下游，本周净化磷酸价格已涨至2.2万元/吨，将工业一铵利润压缩至负值，磷酸铁盈利能力也有所萎缩，意味着在黄磷供应约束下净化磷酸将改变部分下游产品的盈利格局，资源匹配有望再次成为行业焦点此外，本周碳酸二甲酯价格达到1.1万元/吨，6F达到46.5万元/吨在光伏材料方面，也受到双重控制的影响本周硅料价格反弹，部分下游电池公司因成本上升，采购困难而停止同时，最近EVA的原材料醋酸乙烯价格持续上涨，EVA的成本得到有力支撑本周EVA价格达到26300元/吨预计在供需紧张的背景下，新能源相关化学品价格将稳定在较高水平，甚至继续上涨

有机硅深加工行业:能耗双控政策逐步实施，供给端持续萎缩强大的终端支撑是DMC价格的主要驱动力云南出台能耗双控政策，要求逐步落实9—12月工业硅企业月均产量不高于8月产量的10%的政策根据百川数据，本周云南省金属硅产量降至6720吨，较上周下降40%供给端的收缩支撑DMC价格进一步上涨此外，煤炭价格创历史新高，甲醇价格上涨至3100元/吨本周DMC涨至43500元/吨，较上周末单吨上涨5500元

深加工产品方面，本周每吨生胶/107胶/硅油/复合胶价格为4.45/4.4/4.5/3.6万元，较上周分别上涨5300/5500/5000/3500元/吨。

含氟新材料:成本高，双控压缩供应。在下游锂电池和光伏的带动下，PVDF的需求空间持续扩大，而钙的价格

可降解塑料行业，BDO重回高位，PBAT成本上升PLA本周主流出厂价稳定在2.6—3万元/吨左右，而PBAT本周主流出厂价也稳定在2.2—2.4万元/吨，部分企业仍因原材料BDO价格偏高或短缺而关停从原料来看，由于部分装置停车但下游开工受限，本周PTA价格小幅上涨伴随着工厂逐步恢复，下游需求清淡，己二酸价格波动下降BDO作为原料的电石供应依然无法缓解，成本处于高位，部分装置还未重启，所以本周价格再次上涨需求方面，国家发改委和生态环境部最近几天联合发布《十四五 塑料污染治理行动方案》，明确指出2025年我国塑料污染的目标，可降解塑料需求全面上升

投资方案:正处于经济阶段顶部已经明确界定的阶段，新需求，新技术有望成为新材料投资的关键在半导体材料领域，建议重点关注国产化趋势，在新能源化工领域，主要关注电动汽车渗透率提升，光伏安装加快的趋势，重点监控储能技术和产业扶持政策的路径选择，在有机硅领域，关注产能不及预期，带来的繁荣超预期，含氟新材料关键产品缺乏规格导致短缺，可降解性关注政策驱动的需求和整合企业的超额利润基于以上观点，建议关注半导体材料中的双星新材料新能源化学品建议关注东方洪升，含氟新材料推荐关注东岳集团，有机硅深加工推荐关注新亚强，生物可降解金发技术第一，特种工程塑料推荐关注沃特股份

建议Risk :成本影响超预期，本地化趋势受政策干扰。

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