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观点:连续两个月PMI数据看，经济有所回升，但整体看仍属反抽，下行压力依旧较大不过，数据回升短期对市场或有提振此外，在基本面和流动性相对稳定的支撑下，市场整体保持向好基础去年四季度央行降准以及调降LPR之后，开年央行下调MFL以及逆回购利率，货币宽松周期逐步开启，流动性充裕预期下，市场整体仍有提振短期，三大核心利率悉数调降，金融股利好提振下带领指数表现，市场向好的趋势依旧而且昨日北向资金大幅流入超百亿，向好的信号相对明显，整理之后仍有上行的基础，春季行情仍值得期待，建议逢低仍就配置春季行情，整体以低估值蓝筹股为主

今日，沪深两市双双低开，开盘后震荡走低，尤其是军工板块的重挫下，多品种一度走低拖了市场表现此后，权重股继续震荡，而创业板阶段下行，迎来此轮调整的新低盘面上，煤炭，商业贸易以及食品饮料，有色金属一度表现，而多板块走低，医药生物，农林牧渔领跌，国防军工，传媒以及石油石化等多板块下跌幅度较大

这两日市场的积极信号还是比较强的:一方面，基本面阶段回升的支撑比如2021年经济数据的出炉下，整体表现良好，经济阶段回升也显示短期见底，对市场也有一定的支撑，此外，央行去年四季度降准的基础上，今年开年调降三大重要利率，至此，货币宽松的周期已经拉开序幕，流动性向好的趋势比较明确，对市场带来提振

而当前的市场，整体没有实质性的利空，在支撑和提振之下，整体向好的逻辑依旧，所以还可继续期待春季行情，在整理中做好适当的低吸和潜伏。

当然，对于这两日市场的整体走低，既有来自于外围市场整体疲软的影响，也有来自于市场内部调仓换股的左右比如，美联储加息以及缩表预期加速下，美股迎来持续的调整，对国内市场产生情绪影响，对成长股也有承压，另一方面，国内稳增长政策以来，资金也在调仓换股，低估值蓝筹股一度成为资金的青睐，而高位高估值品种备受打压，开年以来连续重挫，对市场也形成抑制

更主要的是，昨日市场走低之时，北向资金逆势流入，而且净流入超百亿根据机构统计，北上资金的大幅净流入往往会开启一波上升行情在北上资金大幅净流入时点的前60 个交易日内，市场往往已经有小幅涨幅，而在时点之后的60个交易日内，涨幅则会相较于此前更大，在各大指数上均是如此

因此，当前经济阶段见底，货币政策也迎来宽松信号，市场支撑和提振下，整体向好的逻辑没有发生改变股市是货币的晴雨表，货币宽松政策已经开启，释放的信号也比较明显所以，至少一季度不必担心流动性的问题，这也将在一定程度对春季行情起到支撑和提振开年以来的调整，虽然略超预期，但在中期向好趋势下，当前仍是比较好的配置时机建议继续围绕低估值蓝筹股进行配置，同时，在景气度向好之下，对于整理的新能源以及半导体等品种，也可考虑逢低适当关注

A股市场:本周，A股三大指数震荡整理，小幅上行。上证指数累计周涨幅22%，报36043点，连升四周；深证成指周涨幅0.78%，报148905点，创业板指周涨幅0.28%，报3478.67点。周五，两市成交额连续31个交易日突破万亿元。北向资金本周累计净买入金额达1517亿元，连续三周净买入。

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