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一退一进，1月17日午间，祥生控股集团发布了两则有关项目交易的公告。

一则公告显示，祥生以4.9亿元，溢价率超20%的价格，出售一间接附属公司杭州滨拓企业管理有限公司51%股权，将一项尚未动工的项目出手，提前变现。

同时，祥生又斥资5.6亿元，购入杭州迪荡投资管理合伙企业7.3%股权，间接增加了其在合伙企业的持股比例，以更好的控制项目开发，优化未来于项目中获得收益。

十天前，祥生才刚刚以3.37亿元的作价出售一业务为健康产业的附属公司23.8%股权，通过交易将录得1.75亿元资金进退之间，祥生甩掉包袱，适时调整投资方向的思路贯穿始终

涉两宗项目，出售与收购并行

若从业绩数据来看，祥生的出售事项，算是为自己甩掉了一个包袱财务数据显示，杭州滨拓2021年除税后净利润亏损0.34亿元

杭州滨拓，主要从事企业管理咨询，营销策划及相关服务业务主要资产为一幅位于浙江省杭州市西湖区面积为96162平方米的住宅用地，拟用作住宅开发于公告日，该土地项目尚未开始开发

目前，该公司由祥生一间接全资附属公司持股51%，余下49%股份则由祥生和独立第三方光大兴陇信托有限责任公司合资组建的公司持有，股权穿透后，祥生对该合资公司持股约33.35%。公告称，合伙企业所投资领域以医疗健康及科技创新为主，是该公司落实国家“健康中国”和“科技强国”战略部署的体现。

出售完成后，杭州滨拓不再是祥生的附属公司本次交易的买方主要从事物业开发及物业管理，其由浙江省政府间接全资拥有

截至2021年12月31日，杭州滨拓的总资产约为21.62亿元，净资产约8.14亿元据此计算，祥生4.9亿元出售51%股权的交易，溢价率约20.39%

祥生也在公告中表示，由于目标公司的项目尚未动工，且可能需更长时间产生现金流量，故出售事项为集团提供了变现其投资的机遇，从而可改善集团的流动资金状况。

甩掉包袱的同时，祥生同日公告，其斥资5.6亿元，收购合伙企业迪荡投资7.3%股权其中包括转让权益代价约1.6亿元，和待售债务代价约3.99亿元

具体来看，迪荡投资主要从事股权投资业务现时，该公司的股东有四家，包括杭州汇石投资管理合伙企业持有64.1006%为第一大股东，杭州锦垚资产管理有限公司持有0.0031%其中，汇石投资由杭州市金融投资集团有限公司持有99.9980%权益，而后者又由浙江省政府全资拥有

另有迪荡投资28.5706%的股份，为祥生所有，余下的7.3258%，为本次收购的卖方所有，卖方由浙江省政府间接全资拥有。。

换言之，在收购完成后，迪荡投资的第一大股东仍为汇石投资，持股比例不变为64.1006%，

祥生仍为第二大股东，但持股比例从28.57%升至35.89%，迪荡投资0.0031%的余下股份，继续为杭州锦垚持有。

仅以收购7.3%权益对应的代价约1.6亿元来计算，较迪荡投资截至2021年12月31日的净资产21.76亿元，溢价率仅0.73%。另一方面，通过对科技领域的投资，合伙企业有望整合被投企业的先进技术资源，推进新一代信息技术在公司的融合运用，提升公司科技创新能力和科技赋能水平。

公告显示，迪荡投资的主要资产为位于绍兴市越城区东湖镇一幅面积为10.65万平的住宅用地项目截至公告日，尚未开始开发

祥生方面认为，收购事项可间接增加其于合伙企业的权益，并能更好地控制项目的开发，并优化回报及从项目的未来增长中获益，从而为股东带来更多回报。一方面，对医疗健康产业进行投资，有助于公司推进“大健康”，“大养老”战略。

综合1月17日的两则公告来看，一退一进之间，祥生既甩掉了包袱，又加强了其对合伙企业的控制，以保障后续项目开发。

向康养项目挥刀

这已是祥生2022年开年17天里的第三笔项目交易，十天前的1月7日，祥生也出售了一项目公司的股权，并且该项目公司从事的主要业务还是健康产业。

据彼时的公告，祥生与宁波经济技术开发区北仑电力燃料有限公司的全资附属公司签订股权转让协议，向后者出售浙江向日葵健康产业发展有限公司的23.8095%股权，交易完成后，祥生不再持有向日葵健康任何股权。

向日葵健康主要从事养老服务，医院管理，物业管理，酒店管理，园区管理，健康及体育相关咨询服务，其主要资产为一家位于中国浙江省诸暨市的保健及养老中心，建筑面积约为35.37万平方米，目前正在建设中。

祥生方面称，向日葵健康的部分项目可能需更长时间产生现金流入，经营状况未符合预期所以出售将让其实现投资变现获利，提高资产周转率及为一般营运资金产生额外的现金流入

公告披露，通过前述出售祥生将录得收益约1.75亿元，即交易代价3.36亿元，与被出售的向日葵健康截至2021年12月31日的净资产公平值中祥生应占1.61亿元的差额，该笔收益将用于偿还贷款，以及作为一般营运资金。

祥生出售向日葵健康的操作并不难理解，相比轻资产，高回报率的商业板块和物业板块，在当前房企的转型风口中，开发周期长，耗资多，投资效益显现慢，而且仍处于发育期的养老地产，健康产业，自然成了最先被地产商们砍掉的板块。本次交易有利于公司把握医疗健康产业数字化和智能化转型升级的发展机遇，助力提升公司在战略新兴产业的资产配置和投资收益水平。

另一方面，地产行业下行周期，密集调控让房企不断承压，在主营业务盈利困难下，此前布局的多元业务或也成了包袱，剥离也可更聚焦房地产开发主业。

如此来看，祥生1月17日的一退一进，甩掉包袱，增加在合伙企业权益的操作，也不足为奇了。

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