今年，风险投资对新消费的热情将被推向另一个高潮前三季度，消费领域融资案例520起，远超2020年全年上半年，超过500亿元的风险投资涌入赛道，以何复捞面，manymoody为代表的头部品牌获得了无数大额融资，赛道单轮纪录不断刷新可以说，这是创投圈没人谈，也没人不投资新消费的一年

最近几天，美华创投创始合伙人吴世春接受记者《每日经济新闻》专访，聚焦2021年新消费的变化与不变在即将到来的2021年，他为自己机构的投资业绩打了85分在过去10个月左右的时间里，这只深耕前期的基金布局了近90个项目，投资超过16亿元，其中单笔投资超过5000万元的项目就有十多个就天使投资机构而言，这种风格和节奏无疑是自信和激进的

吴世春告诉记者，今年的新消费上半年呈现出较高的资金热情，下半年逐渐转冷冷的主要原因是以完美日记，奈雪的茶为代表的新兴品牌在二级市场表现不佳，导致资本支出更加谨慎此外，伴随着市场结构和消费者偏好的变化，买流量，营销的单一玩法已经被资本抛弃，科技含量和底层创新的新消费企业越来越受欢迎

上半场热，下半场冷

NBD:2021即将通过如何总结今年的新消费轨迹

吴世春:我觉得今年的大消费其实是一个上半年投资很热，下半年变冷的市场在线和离线领域的数据都出现了显著下降一方面是因为完美日记，奈雪的茶等新消费巨头在IPO后二级市场表现不佳可以说，他们没有交出一份好的成绩单，这导致资本更加谨慎，另一方面，在政策转向和监管趋严的影响下，部分赛道跌至冰点

当然，我们也看到了一些过热的赛道和泡沫，一些公司的估值高得惊人，其中一些账户是无法计算的最后，一些公司可能会死亡资本可以创造网点和明星项目，但网点也可以摧毁巨大的财富这个行业的发展肯定是跌宕起伏的不要把新消费带上神坛但基于大众的日常需求，消费偏好和审美的变化，消费升级，行业肯定会螺旋式上升

NBD:今年大消费风险投资的投资逻辑和偏好有没有趋势性变化。

吴世春:的新消费模式其实并不复杂过去有些企业单纯打造一个品牌，可能通过买流量，搞营销，赶销售的方式，就有机会走出去但现在这样玩的企业已经被资本抛弃，行业竞争越来越激烈，流量越来越贵这样的品牌没有差异化的竞争力，一旦流量耗尽，就很难生存

因此，现在投资者会更加关注品牌的深度和活力，纵向是指产品是否具有多维度的竞争力，深层次是指品牌管理供应链的能力，活力在于回购率比如我们天使轮投资中的喜怒无常就是一个典型的例子这是一家化妆品隐形眼镜企业目前，化妆品隐形眼镜市场上的国产产品大多以代工为主，但他们已经在布局供应链，建设自己的工厂，销售增长和消费者覆盖面都超出了预期

总的来说，今年我们在消费领域的布局，其实更注重科技含量和底层创新能力的项目，也投资了很多赋能新消费品牌的企业，比如数据服务中心，私域流量管理，品牌设计等领域。当时其竞争对手的喜茶融资轮次不及奈雪的茶，但其总估值更高。

新消费的布局不为所动，随意。2019年以来，奈雪的茶，喜茶等茶企开启了融资扩张的发展之路。上市前，奈雪在不到三年的时间里完成了五轮融资。

OEM/ODM

吴世春:这是发展阶段的问题OEM轻装上阵，一开始，竞争的是品牌建设能力，设计差异化和产品构成差异化，回去，企业要抓住融资的红利，拿到钱，赶紧开店做大规模的工作，下一步，我们必须加大研发投入，d，建立自己的供应链，这样才能逐步建立起竞争壁垒

如今消费行业的竞争非常激烈，我们经常强调企业家要抓住时代发展的红利首先是国家红利在中国这么大的市场和经济增长下，品牌让自己成为任何细分品类的代名词，所以没有小赛道因此，在国家红利下，消费行业的空间是巨大的其次，Z世代带来的人文红利逐渐成为消费主力军不同于父辈对国际品牌的天然好感，新生代非常认可国货和民族潮流，这给了本土品牌崛起的机会然后是审美红利我觉得很多消费品都可以用好的设计重做，消费者愿意为更好更高价值的产品买单

NBD:你认为标准化和非标准化商品品牌应该如何分别集中精力。以“奈雪的茶”为例。今年7月完成D轮融资后，目前喜茶估值已达600亿元。其余同赛道的“赛车手”，如蜜雪冰城，小茶等也完成了三轮以上的融资，其中大部分如茶百道，乐乐茶等也已秘密运营上市。。

我们都投资了吴世春:非标和标准化品牌，他们的发展道路肯定是不一样的在我看来，非标产品一定要走大店模式，标品可以开小店因为非标品用户的决策周期会更长，品牌应该给他们一个更大更好的挑选环境，这样也能增强用户的消费信心标准化商品的购买相对简单，品牌需要降低成本为消费者提供更具性价比的产品，不能让租金，人工甚至品牌占用太多支出

NBD:美华创投布局新消费的逻辑是什么2022年你更看好哪些细分市场

吴世春:我们的投资没有预判或预设仓位只能说，可以从消费习惯，市场环境，行业技术，科技和材料的变化中抓住投资机会也可以说，心不动，是随机运动的

总的来说，我们遵循三创新四替代的大方向三鑫是指新技术，新品牌，新出海，四代就是软件代替人的脑力，机器代替劳动力，国产产品代替进口，数字化代替信息化我相信投资三新四代是对的

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